弗莱迪没有消失,结尾观众以为是现实,其实不是,结尾是南希的梦,实际上她的朋友和妈妈都早已被弗莱迪杀了。
南茜·汤普森是住在榆树街上的一个年轻女孩。一日,她的梦中出现了一个脸上有刀疤、手指如剃刀的怪人,从此,她夜夜受到这个恶梦的折磨。怪异的是,榆树街上所有的小孩,竟然都梦到相同的恶梦。
不久后,南茜的朋友们一一死去,而且死相奇惨。她这才了解,她必须保持清醒,才有生存下去的机会。经过南茜的调查后,她发现这名梦中杀手就是榆树街上赫赫有名的中产阶级男子弗莱迪(劳勃英格朗饰)。
多年前,他因为残杀孩童且逃脱追捕,而被愤怒的父母活活给烧死,事隔多年后,弗莱迪以鬼魂的身份回来了!他可以随意进入孩子们的梦中,并以极端残忍的方式杀害他们,以示报仇。